ケリング、ヴァレンティノの完全買収を2年延期

2025.09.18 18:00

提供：繊研plus

【パリ＝松井孝予通信員】仏ケリングは、伊高級ブランド「ヴァレンティノ」の完全買収計画を少なくとも2年延期する。筆頭株主であるカタールの投資会社メイフーラとの株主間協定を改定し、同社が保有する70％分の売却オプションを28年と29年に、ケリング側の買収オプションを29年にそれぞれ繰り延べる。資本構成は28年まで現状維持となる。

ケリングは、23年にヴァレンティノ株30％を17億ユーロで取得。残る70％について、当初は26年、27年にメイフーラが段階的に売却可能とし、ケリングが28年に完全買収する枠組みだった。評価額は約40億ユーロで、一部はケリング株300万株（取得当時15億ユーロ相当、発行済株式の2.5％）による支払いが可能とされていた。

しかし、ケリングの株価下落で株式交換の価値は約7億2000万ユーロに低下。当初想定した負担軽減効果は失われ、現金で30億ユーロ超を拠出する必要が生じていた。

加えて、24年通期売上高は16％減の76億ユーロ、純有利子負債は105億ユーロ（前期比24％増）に膨らみ、財務的に厳しい状況が続いている。

こうした中での協定改定により、ケリングは財務再建と事業立て直しの猶予を得た。

両社は共同声明で「リカルド・ベリーニ新CEO（最高経営責任者）を迎えたヴァレンティノの発展を戦略的パートナーシップで支える」と強調。完全買収の道筋は残しつつも、ケリングの財務体力回復が前提となる。